Februar oppsummeres som en måned med blandet utvikling på verdens børser. I USA endte S&P 500 indeksen opp 3,1 prosent, Europa steg 0,7 prosent målt ved MSCI Europe, mens Norden falt 0,9 prosent målt ved MSCI Nordic Countries. På Oslo Børs endte fondindeksen ned 3,4 prosent (alle indekser målt i lokal valuta). Resultatsesongen for fjerde kvartal Normalt er februar og mars måneder hvor aksjemarkedet har et mikroperspektiv. Selskapenes resultatrapportering for fjerde kvartal foregående år, og ikke minst selskapenes kommentarer rundt markedsutviklingen og resultatforventningene fremover, får mest oppmerksomhet.

Resultatsesongen for fjerde kvartal
2009 er godt i gang. I følge Enskilda opplever de nordiske selskapene en klar stabilisering på inntektssiden, og en forbedring i driftsresultatene, sett i forhold til foregående kvartaler. Sammenlignet med fjerde kvartal 2008, er imidlertid inntektene og driftsresultatene til de nordiske selskapene ned henholdsvis ti og fire prosent. Nærmere 40 prosent av selskapene har så langt rapportert bedre driftsresultater enn ventet. Trenden synes likevel å være at overraskelsene blir færre og mindre. Marginforbedringene ser ut til å ha stoppe opp. Det kan skyldes at selskapenes muligheter til å øke prisene er fraværende som følge av lav kapasitetsutnyttelse. Dette betyr i neste omgang at selskapene trenger omsetningsvekst for at inntjeningsnivået skal stige videre.

NB: Teksten ovenfor er hentet fra marsutgaven av Hugin & Munin

Her kan du lese hele marsutgaven av Hugin & Munin

Mer informasjon fra ODIN:
Her kan du laste ned fondskommentarer for alle ODINs aksjefond
Her kan du se ODIN Web-TV for mars